从“去哪儿速度”看中国在线旅游业未来

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步入8月,又到了中概股密集公布财报的季节。22日,中国最大的旅游垂直搜索平台去哪儿网发布2014年第二季度财报,至此,在美上市的中国在线旅游业三大巨头均已交出二季度业绩答卷。(几乎每一个上市的中国互联网公司都希望我深度解读其财报,点标题下蓝字关注可查看《中概股财报酷评》全部文章)

旅游业在我国GDP中所占份额举足轻重,而在线旅游相比之下更是潜力无限,尽管目前参与的“玩家”已经不少,但由于行业本身体量巨大,故业内各家均在采取“牺牲利润,甚至不惜亏损换未来”的思路,把眼光聚焦于市场份额的扩大。

“跑马圈地”时代下,现有基数和体量均为过眼云烟,唯有增长值得关注,谁能持续取得更快的发展速度,谁才能拥有未来。下面,我们便以增长为基础,从多个维度来看一看,业内三大巨头的“增长故事”。

  • 携程、去哪儿、艺龙营收增长情况对比

图1:携程、去哪儿、艺龙营收增长对比图

首先,能够最全面体现企业扩张情形的便是“营收增长”了。根据携程、艺龙、去哪儿三大巨头刚刚发布的二季度财报,三家取得的总收入增长率分别为:38%、24%、127%。

此外,上图列出了近一年来三家的总营收增长率,可以看出,去哪儿网的增长势头最为明显,呈现出较为迅猛的增长态势;其次为携程旅行网,基本上也在维持稳定增长,但幅度相对微弱不少;而艺龙的增长并不稳定,从2013年Q4开始,便基本退出了第一阵营的竞争。

一年以来,“价格战”的炮声贯穿了整个在线旅游行业,而在对于无线端的争夺中,巨头们也相应在调整整体战略。仅从营收增长事态上来看,一系列调整尘埃落定后,在线旅游未来的王者将在去哪儿和携程之间选出,而面对去哪儿的迅猛发展,携程现在的动作显然尚显迟缓。

  • 在线旅游主要企业机票业务分析

图2:携程、去哪儿、艺龙机票业务营收增长对比图

一般来看,机票业务是综合类在线旅游企业营收的一大支柱。根据携程、去哪儿、艺龙三家2014年第二季度财报显示,三家的机票营收增长分别为:39%,143%和-1.4%。

图2为三家企业过去一年内的机票业务收入增长情况。可以看出,正如以往所知,机票为去哪儿网的优势领域。艺龙因为战略原因,志不在于此,增长情况惨淡尚可理解。

而携程于2013年3季度被去哪儿超越,痛失此前保持十多年的机票市场第一把交椅后并未掀起有效的反攻,在机票领域的增长始终不温不火,相比之下,去哪儿则始终维持在一个较高的增速。

此外,不少人或许对2014年二季度去哪儿在机票营收上的大幅增长感到疑惑,通过对去哪儿财报的查阅,可知主要原因为去哪儿在二季度“单张机票”的营收出现提升。

通过对历史数据的整理,并且与携程进行对比,我们可以看出,由于去哪儿的主要营收方式为CPC,而携程为佣金,故单张机票的营收携程会高于去哪儿。但通过比例来看,我们会发现,过去一年间去哪儿单张机票营收的增长速度甚高,相对于携程的3%,去哪儿则达到了令人惊讶的46%。

究其原因,我认为,随着去哪儿网机票的品牌影响力和认知度的不断强化,更多的用户选择将去哪儿网当做其网上购票入口,其在线机票预订市场占有率第一的地位,促使去哪儿对于上游供应商的掌控力和议价能力持续提升。

三、在线旅游主要企业酒店业务分析

图3:携程、去哪儿、艺龙酒店业务营收增长对比图

酒店业务为在线旅游企业的另一大营收支柱。根据携程、去哪儿、艺龙三家2014年第二季度财报显示,三家的酒店营收增长分别为:47%,79%和28%。

图3为过去一年间,三家企业在酒店业务营收上的增长情况,可以看出酒店领域的争夺异常激烈。专注于酒店领域的艺龙在2013年Q3取得大幅增长后在后两季度均表现不佳,这体现出艺龙专注酒店策略值得探讨的一面,没有其他领域在业务和资源上的有效支撑,酒店业务本身或许也孤掌难鸣。

相比而言,携程增长的脚步较为平缓和稳健;去哪儿的增长在两个季度内出现过回落,但好在一直保持绝对的领先优势,可以看出,该企业正在协调各项优势资源持续在酒店领域加码,力求保持增加在该领域的市场占有。

图4:携程、去哪儿、艺龙间夜量增长对比图

业务领域的增长情况或许更能说明情况,以上为三家企业在间夜量维度的增长情况对比,其中艺龙从年初的式微较为明显。而携程和去哪儿均保持稳健的增长,速率上,去哪儿优势更为明显。

  • 在线旅游主要企业无线业务分析

无线端一直是在线旅游企业近年来最为关注的领域,由于其代表在线旅游未来的主要业务入口,故业内一直有“得无线者得天下”的说法。无论是携程,去哪儿,还是艺龙,都在通过价格、补贴等各种渠道争夺无线用户。

总体来看,由于去哪儿网进入无线领域时间较早,故一直保持着较为明显的先发优势。同时,因为此领域的核心数据目前只有去哪儿网做持续公布,我们便基于这些数据来透视在线旅游业无线发展的概况。

图5:去哪儿无线收入年增长率图

从图5可以看出,过去一年中,去哪儿无线业务收入的增长一直保持极高的速率。从去年的300%多一直跃升至今年二季度的500%。可以看出,一方面用户预订与支付的选择正在迅速靠向无线端,另一方面,在线旅游企业对于无线的资源支撑力度很大。

图6:去哪儿无线占总收入比年增长图

此外,如图6显示,无线收入占总收入比这一关键数据代表了企业营收向无线端过度的质量和速度。去哪儿在今年二季度的财报中披露,其无线收入占总收入比已经达到36%,这应该算是一个令人兴奋的数字,相比之下,该项指标的国际平均水准仅为20%左右。

此前有业内人士透露,该领域目前数据较难获取的原因在于不少企业在争夺无线用户的同时,大幅给予返现补贴,造成无线相关数据“并不适宜”对外公布。如此来看,去哪儿网并未采取补贴措施下的用户激活量和营收数字更显得极为可贵。

结语:

通过以上所述不难看出,当下在线旅游业的总体格局并不复杂,主要玩家为携程和去哪儿。而携程与去哪儿之争,一直以来都是OTA与平台的模式之争,平台在发展上代表未来,而OTA的线下资源同样重要。

当下,携程想转型做平台,去哪儿也在下大力做线下,沉重的携程想变轻,而灵巧的去哪儿想增加必要的分量。但天下经营,唯快不破,在这场争夺“黄金分割点”的战争中,谁能争得未来王者地位,归根结底还要看增速。也正因此,去哪儿当下在多数领域展现出的迅猛增长,正使得行业格局变得极为微妙。

来源:知名自媒体,微信公号[王冠雄]

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