【新金融观察家】波士顿张越:互联网金融的下一个竞争焦点(演讲实录)

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编者按:2014年9月15日,北京共鸣时代科技、融都科技、融途网、零壹财经联合举办的”首届互联网金融资产交易峰会”在北京嘉里中心举行。包括监管机构领导、投资界嘉宾、业内机构高管、研究学者在内的各界人士,就互联网金融企业合规、风险控制以及科技创新等相关领域进行了探讨和交流。

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北京波士顿咨询董事经理张越在此次峰会上指出,互联网金融的深层意义上不仅是一个变革的符号。更是一场持续性的变革,而支撑互联网金融持续变革的深层原因,则包括国内金融压抑的现实、技术的进步、客户群体的改变以及监管的包容等四大动力。

以下为文字实录:

张越:在互联网金融刚刚兴起的时候,特别是去年,很多人都在争论这到底是一场泡沫还是什么?我们在去年就断言这不是一场泡沫,这是一场持续性的变革,为什么?看它是不是具有持续性,主要看它背后的动力是不是有持续性。

我们分析得出四大动力,第一中国金融压抑的现实,中国金融到底有多压抑,市场上洋溢着这么多的财富,但实际上寻求打理的渠道非常有限。第二技术的进步,互联网技术已经彻底改变了我们生活的方方面面,而这样子的改变,其实没有逆转的。可能当80后、90后逐渐成长为财富主体的时候,他们是数字一代,跟着互联网长大,他们对自主的要求在金融领域是一样的,我的钱我做主,不是走到金融机构的盲点里去才会得到服务,给互联网的生长造成欲穷的客户需求。最后一点监管的包容,在中国金融市场,在任何国家的金融市场,这样一个高度监管的市场里至关重要。这样四个动力的驱使之下,我们认为互联网金融变革会长远走下去。

看一个数字,互联网金融的客户基础,当年我们做研究的时候,很多客户都问,到底有多大的市场?我们当时就做了一个测算。大家看左边这个矩阵是客户的互联网使用的活跃度,当时我们采用了一个非常保守的测算,并不是说您是否使用过网购,我们使用的是在过去三个月您是否使用过网银,纵向是家庭财富收入。右上端横着一条绿色是传统金融机构经常专注的客群,这是一个财富客群。纵向三个黄色块块,现在称为数字长尾,它的特点是年龄比较轻、财富水平比较低、他对于互联网实际上是非常熟悉,而且认同,跟互联网长大的,这样子的客群在传统金融机构里常常被忽略的,因为达不到他们的财富等群,这样的客群就是互联网金融的客户基础。为什么余额宝上线之后能在这么短时间内,客户数量爆发到1亿以上,还有上升空间,因为整个客户基础还要大。

过去你要看银行什么时候开门找到网点、走进网点,排队接受服务。今天是怎样?我希望在我出租车里面就能够随时用手机钱包支付,我希望在网购的时候随时可以付款,将来还希望在我做很多事情,可能在跟小孩玩的时候,就能完成一些金融服务,这样的追求没有止境,我希望金融走到我的生活来里,这样的要求为互联网金融提供了巨大的动力和基础。

互联网金融下一个竞争焦点到底怎样?首先形象体现一下两种思维。我们访谈了几十位来自于高等院校、来自于传统金融机构、来自于互联网新创公司很多领导和专家,对于他们各种访谈中,我们清晰的意识到了两种不同思维。左边这个是传统金融机构惯常的思维模式,研发好、测试好,找渠道、卖出去,周期很长,如果需要不行,可能需要很长时间下架,也可能不下架,一直在市场上。而在互联网领域的专家、创业者的时候,他们的思维模式是场景、用户、云、端这是他们提到最多的,他们与客户之间的距离非常短,不断的网状的重复出现,这是两种思维的碰撞,在这样碰撞里,难怪会出现我看不懂你,你看不惯我的样子,我们相信这种融合会逐渐发生。

下一步的争夺会在哪?所谓制高点大家都知道,打仗要抢制高点,抢了制高点就有赢的机会。四个制高点,第一基础设施,第二平台,第三渠道,第四场景。

基础设施里面具体的再讲一下,第一支付体系,很多人都会认为支付的战争已经结束了,我们有支付宝、财富通,这么多第三方支付机构,市场已经相当整合,但是我们认为不是这样。举例来说,就拿介质来说,介质从当年的贝壳到牛、到钱、到塑料的银行卡,到后来手机钱包,到后来很多很多创新的想法,从虹膜到指纹、到声音,支付的介质永远可以从头再来,可以翻新。而每次这样翻新的时候,这场战争会重新开始,不一定未来就一定是手机,这场战争可以一直打下去,所以我们接下来认为支付还是一个重要的制高点。

第二点信用体系,中国缺失信用体系,不需要我多说。在座各位,特别是P2P的从业者非常有这个感觉,咱们为什么不能完全线上化?咱们没有一个社会信用体系可以借用。整个社会都在呼吁诚信体系,这样的体系如何诞生,这是一个很大的命题。我自己在上个月参加一个征信的研讨会,大家在这里面有这么多活跃的尝试,目前虽然没有答案,但是一定会有。中国的信用体系将来会像欧美国家一样去中心化,还是像法国一样的中性化。所谓中心化政府掌控,可能是央行,也可能是去中心化,到底能成为什么样的格局,这是一个很大的疑问,但是无论如何这里面商机无限。

互联网金融资产交易大会,为了需要谈这一点?我觉得都不需要我自己详细讲。中国间接融资和直接融资的比例是6比4,在美国是3比7,在金融危机之前更高几乎到了2比8,中国一定会逐渐的中心化,慢慢的削减间接融资的占比,直接融资很多手段比如说P2P,比如说众筹等都是机会,这样资产撮合平台,把以前不能能够交易的资产变得可以较产,就是互联网金融一个巨大的机会。

平台,大家一直在做平台,我们总结了一下,海内外很多实践,到底什么能够成就一个平台?第一个手段非常常见,社交,看看微信、看看Facebook。第二个手段导航,这个听上去很老,但是随时可以翻新,从前黄页就是导航,到后来一些目录性的门户也是导航,将来还会出现怎样的导航?因为信息浩瀚无边,客户永远有这样的需求,迅速找到自己想要的东西,这样的需求永远不会得到完全满足,就永远会有商机。第三点服务整合,不能只说把所有服务放到网站上就是服务整合,不是这个样子。余额宝就是一个深度的服务整合,它整合了货币基金和第三方支付帐户,在整合中起到化学反应,出来一个创造产品,这样才能赢得客户。客户要求自主、自由,90后以后的00后对于个性化的追求,比我们预想的还要高。哪些互联网金融手段能够为客户提供个性化的服务非常关键,也蕴含着无限的商机。

渠道,干吗还要谈渠道?我们都有互联网了。当然要谈,为什么要谈?特别在金融领域?大家都看到金融行业永远还是一个需要面对面的行业,在很长时间了,我相信在我有生之年不会看到完全没有线下的金融业务。这张图的纵轴是跟金融机构的交易量、交易次数,09年一直到2020年的逐年测算,大家可以看到一个趋势,客户跟金融机构的交易次数大幅提高,大家都有这种感觉,问问过去爸爸妈妈,多长时间去一次银行?打一次自己的余额,很少对不对?看看存折。现在没事拿起手机银行就可以查查是不是到帐、扣钱了,你跟金融机构交易的次数多得多。现在有消费金融、有车贷、房贷,跟金融机构交易的次数比以往多得多。第二交易次数所通过的渠道组合有了很大的变化,过去是什么?当然是网点,这是最下面绿色的这一排,再往上逐步出现了ATM,后来又出现了什么?呼叫中心。然后网银,再然后手机银行。大家会发现交易次数的提高都是这些新渠道驱动的。反过来一个现象是什么?

网点并没有消失。大家感觉网点好像不那么重要了,它所承载的交易次数的占比小了,对于你的重要性小了,但并不是它的作用没有了,它仍据占一席之地。网点不会死,未来的世界是O2O,当时还没有O2O这个词,而是说多渠道整合。

今天在多渠道里面的商机是什么?谁能够玩转多渠道整合。问一下传统金融机构,你去打电话用网银、去网点,每个渠道里你都好像一个新的客户,所有信息要重新填一遍,不是金融机构不愿意服务你,而是因为真的很难。即便是我们新创的公司,让客户有一个无缝体验非常困难。谁能够把上和线下组合无缝的玩起来,那谁就在这里面会有一个竞争优势。

场景,来自互联网金融领域的选手不用我多解释场景,其实场景是什么?是客户的时间。每个客户每天只有24小时,他还需要睡觉、需要做很多的事情,大家都在争夺客户时间。我们做过调研,客户在网上的时间都是怎样分布的。这个时间每年都会变化,举例来说娱乐占9.3小时,购物占多少,这个组合时刻在变化。客户可以不看电影,这个客户可以不打游戏,但是每个客户都有自己的形式去娱乐,他在娱乐的时间里,我们能够提供怎样的服务?这个就是机会。很多客户可能并不喜欢逛街,很多客户可能并不喜欢网购,但没有客户不会买东西。他购物的时间里面,我们能够做什么?这就是机会。

这张图实际上就总结了一下BAT在对客户争夺时间上做的一些举。大家可以看到非常直接,你在干什么,我就去哪买下这个资产,就买下你的时间,就争取了我跟你接触的机会,这样就可以提供服务。你的时间在做什么,这个时间里面一定有需求。如果能把我的服务嵌入进去,当然就有了很大的成功机会。

因为时间关系,最后再很快讲一下。在这样一个动荡的时代里面,到底什么样的企业能够长远的成功下去。这是最好的时代、这是最坏的时代,其实好与坏不外乎世界的两面而已,这是一个非常激荡不已的时代,这样的时代势必给了很多重新洗牌、重新再来、重新分配、重新开始的机会,在这样一个时代里面,每个人的需求,不管是传统金融机构,百年老店,还是新创公司,就是我能长长远远的走下去。

过去波士顿咨询创设了波士顿矩阵,行多商学院教材里都会有,用矩阵这个工具很多企业分析了自己业务组合,制订了战略。但是波士顿矩阵的应用有一个重要前提,行业的增速和行业的体量一定要有一个能够预测的基础,这个基础不存在了,你会发现那两个纬度没法计算。在今天我们更多从2010年开始研究变化的行业,边界模糊难以预测的情况下,到底要应用什么样的战略思维去设计、去思考,而其实反过来,所谓的战略思维去思考,不外乎是想建设起能够必胜的能力。反过来我们也以这样的框架去审视一个企业,他是不是在建立这些能力,建设这些优势,是不是已经有了这些优势,很可能确保他在这个激荡不已的时代来长远走下去的基础。

第一最重要的核心试错优势。第一要快、第二要低成本,第三要有纪律,尽快判断一个试错的成功和失败可能性,如果失败迅速退出,如果能成功迅速推广。在很多机构里做起来非常难,每个人都留恋于自己正在做得事情,非常难做到,拿得起放得下。

第二个优势触角优势。所谓触角优势就是什么?像雷达一样能够迅速敏感的感知你的环境,你的环境是什么?你的环境是客户、是监管、是同业、是竞争对手,来自全球的力量,并不仅仅是你所处的北京、上海甚至中国,建设这样的触角优势并不容易,很多做得好的企业会非常有章法的从自己的环境里采集信息。比如说有个中科院的教授曾经提到过,有一家大型私企,跟他们有个一个合作的项目,这个教授每年要至少向他们提供20本海外正在流行、非常热门的专业著作,就是为了确保这家企业能够最灵敏的触角。光收集信息还不行,要非常有纪律的对信息进行反映,更高的境界能够反馈回信息,塑造所在的信息环境,为自己争取更多优势。

第三个组织优势。在新创公司大家感受不到这一点,因为都非常灵活,喊一嗓子活就被干了。在一些稍微成规模的企业,这些都是问题,你的组织、领导力、管理机制等等是不是有活力、是不是有弹性,这点非常关键。特别是在已经有基础的企业改变这一点是非常非常难的事情,也很痛的事情,就是给自己下刀的事情。

第四点系统优势。实际上就是一个企业建立一个多元的业务系统,建立一个生态并且管理它,让它能够保持活力的能力。诺基亚总裁说打败我们的不是一个公司,而是一个巨大的生态系统,谁打败它?苹果。苹果的生态系统非常复杂,从软硬件的供应商,制作商到运营商等等,这样一个强大的生态系统的攻击下。当你的商业模式能够融入这个主体的时候,你就获取了一张能够长远生存下去的权利条。 顺应社会的趋势,承担起社会责任,并不是说简单的捐款,做公益、做好公民就能达到的,把你的商业模式融入到这个社会思维里面,解决老百姓要解决的问题,这样子成功的机率会很大。

互联网金融的社会经济价值。这点就不多说了。在发布的报告里有详细的阐述,大家可以看到,对于老百姓理财的覆盖率会有几倍的提升,对于小微企业的覆盖率会有很大的提升,其实更多的我们是想通过这样子的量化,为互联网金融的蓬勃发展找到一些经济价值上的证据和依据。那这些其实反过来就是我们互联网金融创业公司巨大的价值空间。

原文来自:司马钱 

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