CNNIC:合并是救急之策,但问题并不会减少

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美团网与大众点评在10月8日宣布合并,算上不久前的滴滴快的和58赶集,这已经是2015年中发生的第三起大型互联网公司合并案例。如果对这六家公司综合来看就会发现这三起合并可以概括为“亏损的o2o平台巨头们在2015年开始陷入某种困境,而合并成了它们摆脱这一困境的普遍选择”,不过从以往的经验看来,合并可以解决一些问题,但问题的总量并不会因此减少。

 

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公司合并的一般诉求无外乎降低竞争压力、整合各方优势资源以期扩大规模效应,但O2O平台合并案例的不同点在于,资本方往往是推动合并完成的核心力量,因此可以推断,O2O平台巨头们的合并主要源于资本方对企业施加的压力,或者说企业自身的融资压力。一方面,强强相争的必然结果是各自利润率的不断下降,对于尚未盈利的O2O平台而言,则是亏损的不断扩大,而为其亏损埋单的资本方显然不愿看到这种局面长期持续,合并因而成了大势所趋;另一方面,2015年资本市场逐渐由火热走向冷静,融资难度的不断增大促使之前长期维持的补贴政策难以为继,因此合并成了企业为求突破现有局面、迅速扩大市场份额以降低融资难度的备选项之一。

从结果上看,合并确实在一瞬间扩大了企业的市场份额,并在一定程度上降低了竞争的 激烈程度,对于企业的下一轮融资也能起到极大帮助,但能否将市场份额的领先优势转化为规模优势、进而制造垄断地位以提升利润率则有待观察。虽然滴滴快的和 美团点评都是在激烈的市场竞争中生存下来的优秀企业,但这很难帮助他们在合并后避免以下问题:

首先,业务整合是最大问题。滴滴快的的合并已经过去半年时间,但在业务整合方面并未表现出显著成果,而合并后的美团和大众点评声称其业务将相互独立,但如果真的做到业务独立,那么合并的优势又将无从体现。

其次,公司合并往往会伴随着人才流失。从早期的paypal与X.com到后来的优酷土豆合并均引发了某一方高管大范围离职的现象。一家公司的核心价值在于其核心团队的能力与经验而非其拥有的市场份额,这一特点在创业公司尤其明显,因此合并后的公司如果不能“人尽其用”,则很难达到预期的效果。

第三,合并过程是其他竞争对手发展的极好机会。合并如果未达预期或业务整合时间过长,则可能在自身业务混乱的期间被其他竞争对手抓住机会。优酷土豆合并之后的爱奇艺和滴滴快的合并后的Uber在中国均得到了快速发展。

第四,决策权分散。就滴滴快的和美团点评的合并来说,其CEO均采取“联席”制,但这种管理方式的弊端显而易见,除非价值观高度一致,否则决策的冲突在所难免,而这可能拖延决策时间,对决策的执行产生不利影响。

第五,也是最根本的问题在于,合并并不能从根本上解决O2O平台当前自身盈利能力不足的问题。要解决这一问题必须从其对应的商业模式入手,拥有海量的用户之后如何筛选出高付费能力的用户并为其提供有价值的服务才是根本之道,滴滴快的在过去的半年中一直对此进行尝试,而美团点评则还有很长的路要走。

对这些公司的管理者来说,与竞争对手合并并让出一半的话语权显然不是最理想的结果,但在融资困难的大环境之下,抱团取暖争取融资显然比资金链断裂公司倒闭好上很多。合并是不得已而为之,即使会引发更多问题,但至少解了燃眉之急,随着融资的难度越来越大,O2O市场的合并浪潮可能并未结束,如果饿了么和百度外卖或者其他大型O2O平台突然合并,那么不应该感到太惊讶。

来源:互联网分析沙龙

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