不差钱,新浪微博为何”低价”IPO?

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北京时间3月15日凌晨,新浪微博向美国证券交易委员会正式提交了IPO申请,计划筹集5亿美元。

在新浪手握18.682亿美元的前提下,微博如此“低价”的IPO,醉翁之意究竟何在?

近年来,中国概念股遭遇了各种各样的危机:从阿里VIE事件、盛大私有化退市、浑水机构做空,再到部分公司去年底流血上市,资本市场上中概股的表现持续低迷。

直到今年京东募资15亿美金谋求上市,唯品会市值突破100亿美金,中概股的春天似乎在马年提前到来。当新浪微博终于上市之时,其低价IPO的事实却令一些人表示看不懂。

为什么看不懂?无论从新浪去年Q4财报的表现,还是微博重拾用户的背景下,新浪微博作为国内最大的社交媒体平台,上市募资却仅仅为京东的1/3,难道对自己都没有信心?

其实融资额与公司上市后的价值并没有绝对关系,考虑到京东在D轮融资就获得7亿美金,此前又宣称募资30亿美金上市,此时把新浪微博和京东拿出来比较没有太大意义。

在招股书中,新浪微博表示本次发行的主要目的是提高品牌认知度,留住优秀员工为他们提供股权激励,并获得额外的资金。可以想象的是,在已经建立国内第一大社交媒体平台的基础上,募集资金后,微博将有望进一步提升品牌形象,并将对员工进行有效激励。

此外,新浪微博低价上市,似乎也在刻意为投资者预留增长空间,以在资本市场树立良好口碑。IPO定价,从来都是一门学问。它既是当前市场气氛下公司价值的某种体现,反面也是企业对投资者的态度。像马云这样精明的人都选择阿里巴巴增持新浪微博股份到30%,以阿里过往的投资经验来看,新浪微博的股票不出意外会被卖得不错。

事实上,新浪微博招股书的表现就足以说明自身的潜力。新浪微博的MAU(月活跃用户)达到1.29亿,年度增长达到33.5%,年对年增速略高于Twitter。

在互联网市场,月活跃用户一直是评估产品价值的重要指标。作为微博行业的风向标,Twitter市值在300亿美元左右浮动,如果从这个角度来推测,新浪微博市值约为150亿美元,即使再打个对折也达到75亿美元。

此前Twitter在负债近7000万的情况下上市,而微博于去年第四季度首次实现盈利,商业化整理进展顺利,在资本市场也有望获得较大的想象空间。在广告方面微博已经建立起面向品牌企业、中小企业和淘宝商家的完整体系。联合支付宝推出微博支付,使微博在构建营销闭环方面迈出了一大步。与电视台的合作也使微博在台网联动领域取得突破,据悉仅今年春节期间与央视春晚的合作就带来数千万广告收入。

可以说,新浪微博“低价”IPO和较低估值也许不是对自身的不自信。在当前市场气氛下,姿态放低,采取低价上市的策略,可能将使其股票在未来的市场表现更好,增强对投资者的吸引力。同时,也有利于给微博长期发展留出更大的空间,降低由于股价变动所带来的干扰。

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