解读腾讯财报:微信开始盈利,但烧钱会更多

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腾讯去年全年净利润155亿元人民币,第四季度净利润39亿元人民币,同比只增长13%,低于市场预期。关于微信、移动策略、电商、金融、以及并购议题都是大家关注的焦点。

1、你将可以用1万元成为腾讯的新股东

腾讯公布业绩的同时,宣布将股份一拆五,每手股数维持100股,5月15日起生效,入场费由现在的大约56000元降至约11000元。有分析师认为,降低入场门槛有助于增加成交量和投资活跃度。

2、微信开始盈利,但赶不上资金投入的速度

微信月活跃保持比去年增长 121% 的同时,季度增长仅 6%。就像动点曾经多次指出的一样,单靠国内市场,微信增长已经到顶。扩张海外市场成为更加迫切的话题。

腾讯管理层没有直接回应Facebook收购Whatsapp对微信的影响,但指今年会将微信推广至东南亚等地,将维持较大的资金投入力度。我们曾经指出,这是一种事倍功半的投入。

微信和手机QQ加在一起的移动游戏收入大约为6亿元人民币,其中微信占比没有单列出来。所以,我们只能计算微信和移动QQ月活跃用户总数(8.08亿),得出ARPU是75元左右。这远远低于之前曾披露的iOS生态系统中48美元的ARPU值,可以说用户的付费意愿相当的不强烈。

随着手机QQ和微信的活跃度都大幅度增长(分别增长了74%和121%),游戏收入仍是大头的腾讯,需要尽可能确保在用户转化到移动端的同时,其移动游戏营收的增长速度可以和用户的转化速度相匹配。

3、电商成为第二大收入来源

腾讯第四季度除游戏(占利润比例一半以上)外第二大收入来源是电子商务交易,增长超过一倍,到接近100亿元。可以看到易迅等腾讯自有电商平台并非一无是处。但是,要和强敌阿里抗衡,仅靠一己之力有把腾讯整个拖垮的风险。

腾讯和京东的合作关系,在补齐了京东短板的同时,也将京东绑在了腾讯的战车上,使用更便捷的渠道,放弃自有渠道的建设的后果就是增强平台依赖性。借助微信平台,腾讯牢牢占据了合作的主动权,这也成为其与其他公司博弈的新模式。

此外,对于央行近日暂停二维码虚拟信用卡支付,腾讯总裁刘炽平称会与监管机构更深入沟通,但强调市场有需求,相信央行支持金融创新的大方向不变,暂停对旗下理财通及微信支付影响有限。

4、还烧的起钱吗?

对于竞争对手阿里巴巴计划上市,集资加强财力,腾讯管理层指不会与任何互联网公司“硬碰硬”,强调有能力继续进行收购。

腾讯近期不断出手并购入股,管理层表示,将继续大力投资具战略性的长期项目,包括为网络视频服务购买内容,在国际市场推广即时通讯工具,也会继续使用补贴消费者及商户等方式,鼓励用户使用旗下的支付服务。

这三个方面中,国际市场推广IM已经分析过。视频方面,腾讯已经有了9大原创节目,2014年,腾讯视频获得了由姚晨、吴秀波主演的《离婚律师》和新版《神雕侠侣》,以及《中国好声音》第三季的独播权。在长达2个月的打车软件大战中,腾讯粗略统计,为嘀嘀打车的补贴花了10亿元人民币。

5、张志东退下应无关大局

在对腾讯首席技术官、主要创办人之一张志东决定辞任退居幕后的消息进行多方面的分析后,我们还是难以用阴谋论的手法推测背后有什么战略转移的影子。马化腾称张志东在两年前已经有意退下,辞职只是职位的改变。

张志东见证了QQ平台技术的发展进步。腾讯的技术手段和核心产品都在不断变化,对腾讯员工来说,张志东带给大家最宝贵的资产,应该是对待技术问题的态度和价值观的树立,多于对实际业务的指导。

这个拥有QQ号码10002的男人,2013年在胡润百富榜排名从58飙升到37,拥有210亿元的个人资产,应该可以非常安心的退下了。

FROM 动点科技

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