电商行业的终极战场究竟在哪？从品牌溢价到资源整合，从产品创新到精细化运营，本文深度拆解四大核心壁垒如何构建企业护城河。当流量红利退潮，这些沉淀能力才是决定电商公司能否穿越周期的关键。