智能投顾类产品思考之「慧定投」

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只要给予足够的数据和计算能力,一个外部的实体就能够比我们更加了解我们自己,并且能为我们做出更好的决定。

基金定投,不是什么新的概念,就是指以固定方式定期投资于基金,通常时定期定额的,是一种长期的理财方式。

而去年下半年,蚂蚁聚宝推出了智能理财服务–“慧定投”。这个智能定投服务也是定期扣款,但是会根据行情的好坏,调整投资金额,能自动实现高位少买,低位多买的功能,从而大大降低基金的成本,当股价上涨的时候,更容易获利。

这么好的工具,没有人愿意错过,那么“慧定投”到底有多“会”定投呢?

规则

“慧定投”适用基金类型:股票型基金,指数型基金和混合型基金;

实际定投金额的计算方式:采用了均线策略,的设置一个每期基础定投金额,系统将按照当期扣款率计算实际定投金额。

实际定投金额=基础定投金额*当期扣款率,60%=<当期扣款率<=210%。

当期扣款说明(以指数500日均线为例):

1.T-1日指数收盘价高于500日平均值,T-1日相对涨12%, T日定投扣款90%,也就是所谓的“高位少买”。

2.T-1日指数收盘价低于500日平均值,T-1日相对跌25%,近10日振幅2%,T日定投扣款190%,也就是所谓的“低位多买”。但是如果振幅超过5%了,系统又判断行情在变坏,T日定投扣款90%,又会少买。

3.指数过去10日振幅=指数过去10个交易日最高日收盘价/指数过去10个交易日最低收盘价-1。

对比

单只基金分析

基金选择“慧定投”时,可以选择沪深300指数,中证500指数和创业版指数的180天,250天和500天均线为基准。

  • 沪深300:沪深300指数由沪深两市A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成,样本大多为大蓝筹股。
  • 中证500:中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。
  • 创业板指数:创业板指数从创业板股票中选取100只组成样本股,以反映创业板市场层次的运行情况。

均线:均线指标实际上是移动平均线指标的简称。N日均线顾名思义就是N天股票成交价格或指数的平均值。180日均线,250日均线和500日均线都是分析股票中长期走势。选取一只偏股的行业混合基金进行“慧定投”的历史收益分析,结果如下(5月21日数据):

历史参考收益:近5年定投收益率:

历史参考收益:近1年定投收益率:

历史参考收益:近2年定投收益率:

历史参考收益:近3年定投收益率

而选择不同的定投的周期:每周,每2周,每个月,并不会导致收益率的变化。

从这只基金的分析看:

  • 180日均线的收益率要普遍好于250日均线和500日均线的收益;
  • 按沪深300指数的收益要普遍好于中正500指数和创业板指数;
  • 令人意外的是,对于这只基金,普通的定投的收益要普遍好于“慧定投”的收益;

定投排行榜分析

蚂蚁聚宝有个“定投排行”功能,以5月21日的排行榜为例,来看下“慧定投”与普通定投的对比(以沪深300的180日均线为基准):

近5年的收益排名前十的基金:

近1年的收益率排名前十的基金:

近2年的收益率排名前十的基金:

近3年的收益率排名前十的基金:

从这个统计结果看,收益排名前十的大部分基金使用“慧定投”的结果都要好于普通定投,“慧定投”又显得非常的有效。

而蚂蚁聚宝“慧定投”支持的基金有1600多只,所以不管是单个基金的情况,还是排名前十基金的情况,都属于小样本。那么“慧定投”的效果是否又有普遍意义呢?

分析

虽然,基金销售的时候都要求告知投资人“基金过去的业绩不代表未来”,但不管是“慧定投”还是普通定投的效果,都是基于对过去的业绩的分析而得出的决策依据。

假设“慧定投”的机制非常有效,那么可以进一步优化参照均线的选择:

  • 选定近N(1,2,3,5)年的历史定投收益率,也表示投资人期望持有基金的期限;
  • 系统应该自行算出三个指数和三个均线产生的9个组合中收益最高的组合提供给投资人;

然而现在“慧定投”并没有这样的机制,只是默认按照沪深300的180日均线。这也是“定投排行”收益展示时默认选择的参照基线。没有这么做的原因不得而知,我想主要原因还是在基金这个领域,用过去预测未来,未必有那么准确。选择过去收益最高的基线作为参照,未必就一定那么有意义。

作为智能投顾雏形期的产品,“慧定投”已经迈出了重要的一步,但是要做到“智能”,还要朝以下几个方向演进。

对用户(投资人)的深度了解

现在常用了解用户的办法就是风险评测问卷:用户的年龄(家庭,收入),资产情况,投资经验,期望收益,投资期限,风险承受能力等都可以获取。但是以此只能做最粗略的信息收集,而且评测的结果和用户真实的行为之间,很有可能是不匹配的。

而如果能从某个用户大量的行为数据中,提取出用户真正的偏好。这个时候系统再做决策推荐,就会相对精准。

如果用户还没有个性化的数据,那么对于投资这只基金的用户收益情况需要有个宏观的分析,如大部分选择180日均线作为基准的用户,收益情况相对比较好,这个时候系统就优先推荐180日均线给新用户。如果用户基金持有时间都不超过180天,那么在均线选择的时候,系统就会优先推荐180日均线,这样才跟用户的投资习惯比较匹配。

要实现这些并不容易,对用户的大数据(以及个性化数据)的采集和深度分析的能力提出了很高的要求。

对基金深度了解

每只基金都有其独特的风格,如行业混合,中小盘,灵活配置等。如果基金持股是大盘蓝筹为主,那系统应该优先推荐沪深300指数为基线。但是如果后期基金的持仓风格发生了变化,追求成长风格,那定投参照的指数也会相应的自动调整为风格更加一致的中证500指数。

一句话,就是不再是基于过去的分析来决定将来怎么选择,而是进行智能的动态调整来选择参照的指数。

更加智能的投资机制

“慧定投”用振幅来调节定投的金额,在低位的时候,如果下跌过快,定投的金额也会减少。但是如果在下跌过程中,整体行情变得十分糟糕,是否有个风险控制机制,一旦触发这个机制,就不再进行投资;而在上涨过程中,如果行情变好,也可以触发某个机制,在高位投入更多的资金。

而对于投资的时机,也需要更加智能化,不是“定期”,而是“择期”,在达到某些条件下就可以触发投资,而在另外一些条件下,即使设置了“定投”,也可以不进行投资。

未来

普通人投资都有点“盲人骑瞎马,夜半临深池”的感觉,如果能够借助“智能”照亮一下环境(借用罗振宇的话),就能帮助投资人优化投资策略,取得更高的收益。

就像汽车一开始还不如马车方便,快捷,但是到了现在来看,我想没有人认为这还是个需要讨论的问题。目前“慧定投”还难言智能,但毕竟是难能可贵的一步。这类产品要向进一步向智能化发展,还要迎接两大挑战:决策能力和计算能力。

Gartner Group在「大数据」的定义中提到:“大数据是需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察力和流程优化能力来适应海量的、高增长的和多样化的信息资产。”

也正如人类简史作者尤瓦尔.赫拉利所说“只要给予足够的数据和计算能力,一个外部的实体就能够比我们更加了解我们自己,并且能为我们做出更好的决定。”

“慧定投”会如何发展,我们拭目以待。

 

作者:Jet-Woo,互联网产品观察员,持续关注互联网金融产品,欢迎指正交流。

本文由 @Jet-Woo 原创发布于人人都是产品经理。未经许可,禁止转载。

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3人打赏
评论
有话不说憋着难受!
  1. 拭目以待

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  2. 慧定投作为基金销售老大蚂蚁聚宝带头打起的智能定投的第一炮已经做得非常的不错,让更多的人了解到原来定投还可以这么玩。不过我还是想借宝地一用,宣传下滚雪球基金即将推出的智定投,不仅有定时不定额的机制,还能在行情出现大幅下跌的时候保持用户资产持续增值,这也是致力于推广智能投顾的滚雪球基金的下一个重磅推荐,大家可以下载一个APP关注一下,目前也已经上线三款智能投顾产品可供大家选择。

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    1. 好,有机会去试试。也是业内人士,欢迎加V交流。

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    2. 已发送微信好友申请 :mrgreen:

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    3. jet-woo

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