从1999年广汽本田把4S店带进中国，到2025年宝马全球首家5S店黯然关张——这张“四位一体”的黄金模板用了26年，如今却走到十字路口：主机厂压库、经销商压钱、消费者压价，豪华展厅变库存仓库。本文用一张解剖图、两条资金链、N个真实关店案例，带你看清传统经销商模式的荣辱兴衰：它如何统一了品牌体验，又如何被高成本、慢反应、僵服务反噬；当直营、汽车超市、新能源品牌纷纷拆台，4S店还有没有下一幕？答案或许就藏在“所有权分离”这四个字里。