从投资视角,判断公司做得好不好?

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本文从投资视角出发, 总结了公司是否值得投入的七点判断标准,希望能给你带来启发。

今年我对投资有一些接触,甚至一不小心我就真的差点去做了投资,现在每月通过在行和文旅行业的创业者都有一些沟通,加上这些年身边也有一些做投资的朋友,渐渐对看项目有了一些了解。了解了投资视角以后重新来看公司和创业,像是重新获得了第三只眼,可以客观、理性、严谨且科学地看待创业和创业者的项目。

投资人的视角是理性且逐利的,跳出创业者思维以投资人的视角看创业项目,一个直接的好处是很多问题思考后,得出的结论更能经得住挑战。

作为参与企业的经营者,同样值得关注这些维度和背后的意义,能够看一家公司一个项目的健康程度,目的当然不是迎合VC,核心的目的还是帮助我们看清自己,避免盲目。

一、看创始人

创始人就是项目的天花板,尤其是早期,创始人就是这家公司,所有有限的资源都是围绕创始人的理解和判断去投入的。

尽管经常看到有草根创业的成功案例,但一定离不开创始人在下面某个点上的突出,偶然背后都有必然:

  • 基础信息:教育背景 目前年龄 第几次创业 过往经验
  • 创业能力:认知水平 学习能力 抗压能力 身体素质 情绪管理
  • 缺陷弱点:哪些弱点和缺陷 会阻碍创业项目的发展
  • 综合素质:表达能力 沟通能力 格局胸怀 利益分配
  • 道德素质:道德人品 底层价值观 相信什么不相信什么 原则和底线 责任感
  • 创业发心:(创业的底层需求是什么) 准备做多久 ?能乐在其中吗?享受创业吗?有创业精神吗 ?为什么要做这件事情,内在驱动力是什么 ?财务自由/个人成就/ 创业情怀/使命感 这个事情你想做多久?
  • 创业决心:如果不投,你还会不会做?你准备怎么做?

二、看团队

合伙人与创始人的关系是怎样?相互信任吗?

很多的创业公司都死在团队上,尤其是合伙人这个环节,找合伙人就像谈恋爱是一段共同经营的长期关系只能遇见不能寻找,遇见是基于长期的相处积累起来的信任,来应对以后经营道路上利益、信任、权利上的冲突和猜疑,所以合伙人多半是来自于同事和同学,很多困难和矛盾都是因为信任不够带来的。

  • 配合程度:之前有合作过吗 相互了解吗?可以是一段长期关系吗?相互沟通顺畅吗?
  • 执行与分工:执行力怎样?分工与配合是否高效
  • 决策流程:决策流程是否高效,谁听谁的,意见不一致时怎么决策?怎么讨论,怎么决策?
  • 关键能力:创始人与合伙人的关键能力是什么,角色是否互补形成闭环
  • 核心优势:现有团队的在经验、 运营、供应链、技术、产品的核心优势
  • 过往经历:这些人过往最牛的事情是什么?验证出什么能力和素质
  • 长期稳定:是否有共同的经营愿景和做人做事的价值观

三、看行业(赛道)

市场规模:看一个行业的市场规模,要区分看到自己所做领域的市场规模,不是整个行业都是你的市场规模,很多的创业者以为的市场规模是笼统的市场规模,要拆分群体、线上线下、消费方式、单个品类。

eg:年轻品质旅行市场不等同于=中国休闲度假市场 ,还要拆年龄、线上线下、中高端等。服装市场里要拆儿童、女性、中老年、线上线下、中高端、低端。

增长空间:看这个领域的增长空间还有多少,处在一个怎样的发展节点上。

竞争对手:有竞争很正常,我一直以为没有任何一家公司可以做全部人的生意。

充分竞争还是分散竞争?

充分竞争的市场是可以这么常规分析的,但是分散竞争的市场意味着做得如何极致,都不可能做到一家独大或者垄断,比如休闲度假和餐饮和服装。

这意味着市场再大,这个生意你都只能做到一个比例而已,旅游行业就是就是有飞猪还有马蜂窝还有途牛还有携程还有同程还有无数个中小旅行社,没有任何一个公司可以吃掉全部。

行业壁垒:有些行业是有明确壁垒的,比如专利、牌照、资源、关系等等。

四、看产业(周期)

外部环境有什么变化,为什么是现在做?窗口是否正好?

变现周期:这个项目准备做多久,投资机构是以最大回报为投资目的的,在正式投资之前已经思考什么时候退出了,这点和创业者的思考差距很大,但其实不矛盾,投资本身是商业行为,创业者首先需要站在投资人角度来看自己和项目。

五、看项目

  • 业务理解:创始人和团队对这件事情的理解是什么,是否一致且看到了本质。
  • 商业模式:用户是谁 解决什么问题 向谁收费 是否有价值 有否有高于平均的运营效率
  • 毛利水平:毛利水平体现经营效率和业务创新
  • 盈利能力:1.能不能赚钱2.能不能持续赚钱3.能不能赚更多的钱
  • 真假需求:需求可能被激发,被迁移,但不能被创造,所谓创造的新需求都是伪需求,没有这个项目的情况下,现在是如何被解决的。

六、看关键指标

关键指标:CAC LTV PBP

  • CAC(customer acquisition cost ):获客成本 区分不同渠道的获客成本
  • LTV( life time value ): 用户终身价值=月消费频次*客单价*毛利率*平均用户留存月份/年消费频次*客单价*毛利率*平均用户留存年份
  • PBP (payback periond ):回收周期

创业的核心逻辑搞清CAC,清楚增长一个用户的成本,不同的渠道成本是不一样的,知道一个用户带来多少收益、频次是多少、留存率多少,总体要LTV大于CAC;小于的话就是无意义了;LTV/CAC=这个值是多少。

PBP就是加入了时间限制——多少时间内,LTV大于CAC。PBP太长,就要和用户流失和市场周期做抗争了。

七、看经营

  • 法律风险:是否存在法律上的经营风险,是否存在政策上的巨大不确定。
  • 钱怎么花:融资多少钱,准备怎么花,想清楚了没有。

最后总结

清楚这些判断维度不是为了迎合投资人,更多的是反观自身,理性地看待自己、看待项目、看待未来。

创业是一个人长期积累的集中变现,无论你的心智、能力、人脉、资源、对商业的理解、经营和管理能力都达到了一个较为综合的水平。

最好的创业选择倾向于人生阶段里顺其自然的发生,当你的人生走到那一步了,创业更像是所有选择中的最优解。

祝创业成功!

#专栏作家#

许义,公众号:Travel 星辰大海,人人都是产品经理专栏作家。长期关注新旅游创业、旅游互联网,对旅游产品设计、流程管理、旅行社经营具有深刻的理解和观察。

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题图来自 Unsplash,基于 CC0 协议

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